高端啤酒迎来风口区域酒企未来前景却堪忧

纵观国内啤酒行业，其火热程度堪比夏季的高温世界杯狂欢过后，酒企开始积蓄能量，为下一轮行业大战做准备

其中华润雪花嫁给喜力啤酒，不仅达到了高端，还站上了世界舞台此外，嘉士伯收购力拓最近成为啤酒行业的热门话题虽然这一消息遭到了嘉士伯的否认，但啤酒巨头们的举动无疑传递出的信息只有一个:中国啤酒行业的新一轮革命已经到来对于品牌影响力较弱的区域性啤酒企业来说，未来会越来越艰难

据《证券日报》记者统计，截至目前，a股仅有兰州黄河一家啤酒公司发布了2018年半年报从公司半年报业绩来看，兰州黄河的未来依然艰难，尤其是在目前的高端啤酒成为下一个竞争风口的情况下未来兰州黄河的杀手锏是什么成为投资者关心的问题

性能损失

兰州黄河发布的2018年半年报数据显示，报告期内，公司实现营收2.81亿元，同比下降14.9%，归属于上市公司股东的净利润为—3158.80万元，同比下降546.34%，扣除非经常性损益后的净利润347.7万元。

具体来看，报告期内，兰州黄河拥有的啤酒，饮料，麦芽业务收入出现下滑其中，公司上半年啤酒业务收入2亿元，较去年同期下降3.95%，饮料业务实现收入2430.5万元，同比下降4.08%，麦芽收入达4129.5万元，同比下降47.14%

分地区来看，兰州黄河上半年实现营收1.97亿元，同比下降13.95%，上半年省外业务实现营收6876.52万元，同比下降17.01%。

值得注意的是，根据公司非主营业务收入数据，报告期内，公司投资收益为—247.2亿元，公允价值变动损益为—4362.77万元，占公司利润总额的148.19%。

兰州表示，报告期内，特别是二季度以来，受a股市场整体大幅波动的影响，公司证券投资账面收益较去年同期大幅下降截至本报告期末，公司证券投资账面收益为—4，634.57万元

纵观兰州黄河近几年的业绩，可以看到公司从2013年的总营收为8.8亿元，2017年的总营业收入为5.9亿元。

此外，兰州黄河最近几年来的证券投资对公司业绩贡献较大。

资料显示，2010年至2017年，兰州黄河证券投资收益总额为2.44亿元，是公司扣非净利润总额7070.54万元的3.5倍2010年，股市对公司利润的贡献高达1.09亿元仅2011年和2016年分别亏损2305.96万元和2145.84万元

2018年，由于a股市场的低迷，兰州黄河证券的投资未能独善其身，4634.57万元的账面亏损也让兰州黄河直接走向了亏损。

事实上，如今的兰州黄河不仅面临着行业的竞争，股东之间的纠纷也让公司最近几年来官司不断兰州黄河未来将如何发展目前公司并没有采取有效措施改变目前的困境

被高端酒压榨

区域啤酒企业日子不好过。

国家统计局数据显示，2016年啤酒行业累计产量4506.4万KL，比2015年下降4.4%中国啤酒行业集中度高，降价获取市场份额的策略越来越难以为继为了应对这些挑战，中国啤酒行业已经达成共识，正在从过度追求市场份额转向产品结构，品牌建设和管理水平的调整和提升另外，伴随着消费需求的升级，消费者对啤酒质量的要求越来越高

根据行业预测，未来10年高端啤酒市场增速将保持在20%以上，而低端啤酒市场增速仅为6%甚至更低鉴于此，越来越多的国内啤酒企业在稳固低端市场的同时，相继布局中高端市场除了满足消费者的需求，高附加值和高单品利润也是啤酒厂商加大溢价市场的原因

换句话说，高端化是啤酒行业不可改变的事实，区域性啤酒企业会受到挤压。

啤酒专家方刚对《证券日报》记者表示，兰州黄河那么小，挤是必然的。

在方刚看来，啤酒行业完全是赢者通吃，兰州黄河根本没有机会走出甘肃方刚预测，伴随着雪花和青岛在西北建设生产基地，竞争将更加激烈，下一步将是行业整合和兼并因此，兰州黄河扩容的窗口已经关闭

中国食品行业分析师朱认为，未来中国整个高端啤酒市场将形成华润，百威英博，嘉士伯三足鼎立的格局三国杀，对中国高端啤酒未来的品牌格局起着潜移默化的作用在他看来，其他啤酒企业只有收缩战线，专注核心市场，核心渠道，核心门店，才能竞争

方刚甚至直言，啤酒行业的收购窗口又打开了中国啤酒的格局发生了微妙的变化，五大巨头变成了六大巨头百威英博和雪花决斗的局面进一步明朗，这一次不再是大鱼吃小鱼，而是大鱼和大鱼之间的游戏

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